【PEEK材料】轻量化的核心，人形机器人打开广阔成长空间

  “PEEK材料”轻量化的核心，人形机器人打开广阔成长空间

【PEEK材料】“以塑代钢”的绝佳材料，下游应用广泛

什么是PEEK材料？金字塔顶端的特种塑料，是“以塑代钢”的绝佳材料

PEEK 属于特种工程塑料的一种， 1978 年由英国帝国化学公司（ICI）开发出来，具有机械特性好、耐热等级高、耐腐蚀等特点。与通用金属材料相比强度更大、绝缘效果更好、更耐化学性。

下游应用在哪？领域广泛，期待未来向人形机器人延伸

PEEK材料已在交通运输、航空航天、电子信息、能源及工业、医疗健康等多个领域得到广泛应用，未来有望成为人形机器人减重的重要替换材料。

产业链如何构成？上游氟酮为主，中游树脂加工、下游应用关键部件

PEEK属于合成树脂制造行业，上游是化学原料和化学纤维制造行业（氟酮是最关键原材料），下游应用于交通运输、航空航天、电子信息、能源及工业、医疗健康等行业，PEEK产业链如下图所示：

行业壁垒如何？技术难度大，建设周期、客户验证时间长

市场空间多大？24年全球仅61亿元，期待未来人形机器人打开空间

行业竞争格局如何？海外垄断、21年CR3销量份额达84%，国内有望加速突破

◼ 海外：PEEK 在 1978 年被发明后，迄今只有英国､德国､中国､比利时､印度等少数国家掌握 PEEK 合成、提纯和干燥技术。2021年全球PEEK销量7716.8吨，其中威格斯占比54%（半壁江山）､索尔维占比18%､赢创占比12%，海外3家龙头CR3=84%、格局高度集中。

◼ 国内：21年中研股份销量份额8%（全球第4），沃特股份、凯盛新材、鹏孚隆、吉大特塑、浩然特塑、山东君昊等相继进入。我们认为，未来如人形机器人加速放量，国内企业的降本能力、快速响应能力有望加速国产替代，实现份额突破。

全球产能布局如何？当前海外主导，未来国内有望占据主导

◼ 当前：2021年PEEK材料全球产能1.48万吨，其中国内产能仅占0.3万吨，威格斯/索尔维/赢创/中研产能占比分别为48%/17%/12%/7%，海外产能占据全球77%的产能。

◼ 未来：根据全球各厂家产能规划统计，如未来投产顺利。预计2027年（建设投产周期3-5年）全球PEEK产能将达2.3万吨，其中国内达1.1万吨，2021-27年CAGR=22%，占比全球达49%、逐步成为主导地位。